Die Gesundheitsbranche gilt im Allgemeinen als wenig konjunkturabhängiger und damit vergleichsweise krisenfester Anlagesektor – einer der Gründe, aus denen die Ellstone AG ihren Vermittlungsschwerpunkt in dieses Segment gelegt hat. Wie sehr sich dieser Grundsatz im vergangenen Jahr für einen ganz besonderen Bereich des Gesundheitswesens bewahrheitet hat, zeigt der Medtech M&A Outlook 2022 von Oaklins Switzerland. Die Untersuchung zeichnet das Bild einer Branche, die das zweite Jahr der Covid-19-Pandemie – anders als zahlreiche andere Wirtschaftssektoren – nahezu unbehelligt überstanden hat und sogar gestärkt aus der Krise hervorgegangen ist. Die Stärke der Schweizer Medtech-Unternehmen schreiben die Studienbetreiber nicht zuletzt positiven Standortfaktoren wie den hochkarätigen Forschungseinrichtungen in der Schweiz und dem stabilen politischen und ökonomischen Umfeld hierzulande zu. Diese Kraft der Branche findet sich auch in den M&A-Aktivitäten des Jahres wieder.
M&A-Medtech-Markt verzeichnet Rekordwerte
Die Oaklins-Analyse des M&A-Marktes für das Jahr 2021 zeigt eine enorme Dynamik in der Medizinaltechnik-Branche. Tatsächlich konnte sich der M&A-Medtech-Markt gegenüber 2020 noch einmal deutlich steigern: Während die Anzahl der Transaktionen im ersten Corona-Jahr auf dem hohen Stand des Vorjahres stagnierte, wurden 2021 in Sachen Deals neue Höchststände verzeichnet: Mit 941 Transaktionen wurde das bisherige Rekordjahr 2019 aus Vorpandemiezeiten deutlich übertroffen. Diese Rekordwerte sind zum Teil auch verzögerten Transaktionen aus dem Jahr 2020 zuzuschreiben, die aufgrund von pandemiebedingten Unwägbarkeiten aufgeschoben und 2021 nachgeholt wurden. Insgesamt 34 der Medtech-Deals fanden unter Schweizer Beteiligung entweder auf Käufer- oder Käuferseite statt, was 2021 zum zweitaktivsten Jahr des M&A-Medtech-Marktes in der Schweiz macht.
Das Transaktionsvolumen zeigt den Wachstumstrend bei den M&A-Aktivitäten in der Medizinaltechnik-Branche noch deutlicher: Das Dealvolumen stieg um nahezu das Dreifache auf 192 Mrd. US-Dollar, auch dies nach zwei Jahren mit deutlich geringeren Volumen ein neuer Rekordwert. Der Volumenanstieg ist unter anderem einer hohen Anzahl grosser Transaktionen zuzuschreiben: Bei insgesamt 118 der 2021 abgeschlossenen Deals lag der Wert über 150 Mio. US-Dollar, 29 überstiegen sogar den Wert von 1 Mrd. US-Dollar.
Dieser Trend zu steigenden Dealgrössen dürfte unter anderem im Zusammenhang mit der hohen Liquidität im Markt stehen, die sich aus dem niedrigen Zinsniveau und den attraktiven Finanzierungskonditionen im Beobachtungszeitraum ergab. Zudem hat der steigende Wettbewerb um interessante Zielunternehmen zu einem Anstieg des Preisniveaus beigetragen. So lagen die bezahlten Preise 2021 deutlich über dem langjährigen Mittelwert.
Die Gesundheitsbranche als attraktives Anlagesegment
Die Dynamik des M&A-Marktes im Medtech-Sektor in einem Jahr, in dem zahlreiche andere Branchen mit Schwierigkeiten zu kämpfen hatten, bestärkt die Ellstone AG erneut in ihrem Tätigkeitsschwerpunkt. Private Equity-Beteiligungen im Gesundheitsbereich versprechen aus Sicht des Schweizer Finanzdienstleisters attraktive Wertentwicklungsperspektiven, die über die Vermittlung der Ellstone AG Anlegern mit entsprechendem Risikoprofil offenstehen.